"Μία προσφορά ή πώληση τίτλων γίνεται με «υπεράκτια συναλλαγή» εάν:
Με την επιφύλαξη της ανωτέρω παραγράφου (i), (α) προσφορές ή πωλήσεις τίτλων που απευθύνονται ειδικά σε συγκεκριμένες ομάδες πολιτών των Ηνωμένων Πολιτειών στο εξωτερικό, όπως μέλη των ενόπλων δυνάμεων των Ηνωμένων Πολιτειών που υπηρετούν στο εξωτερικό, δεν θεωρούνται ότι γίνονται με «υπεράκτια συναλλαγή»; (β) προσφορές ή πωλήσεις τίτλων σε πρόσωπα που εξαιρούνται από τον ορισμό του Προσώπου στις Ηνωμένες Πολιτείες ή σε πρόσωπα που διατηρούν λογαριασμούς και εξαιρούνται από τον ορισμό του Προσώπου στις Ηνωμένες Πολιτείες, μόνο υπό την ιδιότητά τους ως κάτοχοι τέτοιων λογαριασμών, θεωρούνται ότι γίνονται με «υπεράκτια συναλλαγή» και (γ) η δημοσίευση ή η διανομή έκθεσης έρευνας σύμφωνα με τους Κανόνες 138(c) και 139(b) του Securities Act από χρηματιστή ή διαπραγματευτή κατά τη στιγμή της προσφοράς σύμφωνα με τον Κανονισμό S του Securities Act δεν θα αποτρέψει μία συναλλαγή από το να θεωρηθεί «υπεράκτια συναλλαγή».